Кризис вносит свои корректировки на рынке коммерческой недвижимости

Изменение состава арендаторов в ТРЦ.

Анна Скокова, глава отдела аренды БП «Гринвуд»:

Безусловно, кризис вносит свои корректировки на рынке коммерческой недвижимости. Многие магазины сегмента Luxury теряют существенную часть своей прибыли и бывают вынуждены вслед за этим сокращать свои издержки, снижая расходы на аренду. Они могут как и вовсе закрывать некоторые торговые точки, так и уменьшать арендуемые площади. Однако Luxury - не единственный сегмент рынка. 

Во-первых, стоит сказать о том, что торгово-развлекательные центры, как правило, в кризис становятся даже более посещаемыми местами. Помните фильм “Завтрак у Тиффани”? Его героиня каждое утро приходила к знаменитому ювелирному магазину, потому что “это место прекрасно, там не может случиться ничего плохого”. На фоне общего снижения доходов населения, потребитель будет готов отказаться от каких-то дорогих развлечений - станет реже ходить в рестораны и на дорогие концерты. Однако потребность каким-то образом отдохнуть в свой выходной остается. И ответом на вопрос, куда пойти, как раз и оказывается торгово-развлекательный центр. 

Поэтому посещаемость ТРЦ в кризисные периоды, при грамотном управлении, не сокращается, а увеличивается. А на место несущих убытки компаний с ценами выше среднего приходят арендаторы с демократичным товаром, покупка которого после посещения продуктового и перед просмотром развлекательной программы или заходом на каток, не будет восприниматься как удар для бюджета.

Однако развития рынка в ближайшей перспективе ожидать все-таки не приходится. Недавно стало известно, что Центральный Банк РФ собирается сильно сократить возможности инвестиций в коммерческую недвижимость через закрытые паевые фонды, сославшись на то, что для пайщиков риски очень велики.

По мнению представителей ЦБ, довольно непросто разграничить на уровне регулирования вложения, например, в крупный торговый центр с большим количеством арендаторов и недвижимостью, которая представляет собой жилое здание или гаражный комплекс.

С одной стороны это решение оправдано: рынок коммерческой недвижимости в сложившейся экономической ситуации подвержен небывалому риску. Минусов же у подобного решения оказалось гораздо больше. В условиях кризиса компании будут вынуждены либо переформатировать фонды, либо закрыть их, что приведет к большим убыткам. В случае, если период перехода от старой модели к новой окажется коротким, то не все компании успеют переформатировать фонды, что также приведёт к потерям.

Создать систему, предусматривающую отсутствие рисков для пайщиков, достаточно сложно. Сейчас во многих управляющих компаниях разрабатываются предложения по изменению регулирования, которые ЦБ рассмотрит в установленном порядке.