Активы ПИФа недвижимости "Строительные инвестиции" — 1,4 млрд руб

Количество закрытых ПИФов недвижимости и объемы стартовых инвестиций стремительно растут. На прошлой неделе лидером по этому показателю стал фонд “Строительные инвестиции” с активами более 1,4 млрд руб. под управлением “Аккорд Эссет менеджмент”, входящей в ФК “УралСиб”.

Собирать средства “Аккорд Эссет менеджмент” начала в июле, а закрыть новый фонд планировалось в середине сентября. Затягивание сроков управляющий директор по инвестициям “УралСиба” Алексей Чаленко объясняет кризисом на рынке недвижимости: летом из-за возникших у строительных компаний проблем с финансированием упали темпы строительства и сократились объемы продаж. “Сейчас последствия кризиса полностью преодолены”, — утверждает Чаленко.

Экспертов выбор “УралСиба” не удивляет. Российская недвижимость — один из самых привлекательных объектов для инвестиций. В течение нескольких лет она могла принести более 50% годовых в валюте. По оценкам управляющего директора Москоммерцбанка Алексея Годованца, на столичных офисах, торговых центрах и жилье до сих пор можно заработать 10-30% в год. Чаленко рассчитывает на 35% в ближайший год.

Коллективные инвесторы оценили привлекательность недвижимости полтора года назад. В марте 2003 г. вкладывать деньги в строительство начал Первый инвестиционный фонд недвижимости под управлением “Конкордии Эссет Менеджмент”. Пример оказался заразительным. Всего за полтора года число закрытых ПИФов недвижимости достигло 20, а их активы преодолели планку в 5 млрд руб.

Инвесторы распробовали новый инструмент, констатирует директор по инвестиционным фондам УК Банка Москвы Бейшен Исаев. Ведь одно из главных достоинств ПИФа — привлекательное налогообложение: его доходы не облагаются налогом на прибыль, а пайщик обязан рассчитаться с бюджетом лишь после погашения или продажи пая. Советник гендиректора “Менеджмент-консалтинга” Роман Шемендюк считает, что создавать ПИФ недвижимости следует не менее чем на 3-5 лет. “Иначе может возникнуть кризис ликвидности, — поясняет он. — Продажа квартир и офисов занимает не один день”.

Однако рыночных ПИФов, рассчитанных на широкий круг инвесторов, среди действующих фондов пока нет, отмечает гендиректор “Монтес Аури” Сергей Стукалов. Большинство из них созданы под проекты нескольких крупных клиентов, указывает Исаев.

Например, более 51% паев “Жилищного строительства”, по данным на 1 июля 2004 г., принадлежало компании “Стройметресурс”, одному из лидеров строительства жилья в Подмосковье. Паи “Строительных инвестиций”, признает Чаленко, размещались среди “сильно ограниченного круга лиц” — у фонда около 30 пайщиков. Но создатели надеются сделать фонд рыночным. “Когда будет освоено 70-80% средств, мы откроем все проекты, а в декабре запустим вторичное обращение паев”, — обещает Чаленко. Шемендюк сомневается в успехе: “Миллиард рублей с рынка сейчас никто не соберет. Это может произойти не раньше чем через несколько лет”.

Активами “Строительных инвестиций” – 1,44 млрд руб. – управляет входящая в ФК “УралСиб” компания “Аккорд Эссет менеджмент”. Средства фонда будут вкладываться в незавершенное строительство и в уже построенные объекты для сдачи в аренду и перепродажи. Под управлением группы УК “УралСиб” (без учета “Аккорда”), по данным НАУФОР, на 1 июля 2004 г. находилось 26,5 млрд руб. (2-е место в рэнкинге российских управляющих).