Аналитики прогнозируют к 2010 году снижение рублевых ставок по ипотеке до 7-8%

Объем рынка ипотечного кредитования к 2010 году составит 5 трлн руб., а рублевые ставки по ним снизятся до 7-8%, прогнозируют аналитики инвестбанка “Траст”. Вместе с ипотекой взрывной рост ждет и рынок ипотечных бумаг.

Ипотечное кредитование — самый динамичный сегмент кредитного и финансового рынков, который потеснил потребительское кредитование. К такому выводу пришли авторы исследования “Знакомьтесь — российская ипотека”, подготовленного инвестбанком “Траст”. Объем выданных ипотечных кредитов в 2005 году вырос в 3 раза, а в 2006 году — в 4,4 раза (на 1 апреля 2007 года составлял 412 млрд руб., по данным ЦБ), подсчитали аналитики.

“Мы ожидаем, что в ближайшие 3-4 года рынок ипотеки продолжит расти стремительными темпами. Объем выданных ипотечных кредитов к 2010 году приблизится к 5 трлн руб., при этом средние ставки упадут с нынешних 11-14% до 7-8% в рублях”, — считают авторы исследования. Ожидания первого вице-премьера Дмитрия Медведева оптимистичнее. “Надеюсь, что через 1,5-2 года ставка по ипотечным кредитам будет уже 8%. Эта ставка дальше будет снижаться, стало быть, и доступность ипотеки возрастет”, — сказал Д.Медведев.

Банк предложил консервативный прогноз, который сбудется при сочетании нескольких факторов: динамика доходов населения будет оставаться высокой (в номинальном выражении — 20%, в реальном — около 10%), гладкие выборы не принесут потрясений в экономику, а укрепление рубля продолжится, рассказывает экономист инвестбанка “Траст” Евгений Надоршин.

Вместе с ростом рынка авторы исследования ожидают бурного развития секьюритизации и рынка ипотечных облигаций. Сейчас “настоящих” (обеспеченных закладными на недвижимость) ипотечных облигаций на российском рынке всего семь выпусков. Из них пять номинированы в иностранной валюте на общую сумму $800 млн, а два — в рублях на 6 млрд руб.

Авторы исследования ожидают, что через 5-7 лет рынок ипотечных бумаг будет сопоставим по размеру с рынком корпоративного долга и превысит 1 трлн руб. До конца года объем рынка ипотечных облигаций увеличится как минимум еще на $800 млн, прогнозирует аналитик “Траста” Марина Власенко: о планах разместить в сентябре облигации на 10 млрд руб. заявляло АИЖК, на $500 млн — “Урса Банк”, на $150-200 млн — “Уралсиб” и др.

Зампред правления Москоммерцбанка Асхат Сагдиев оценивает рынок ипотеки к 2010 году в 4 трлн руб. “Ставки могут снизиться максимум до 8,5-9%, — считает он. — Но все будет зависеть от мировых ставок, к которым привязывается секьюритизация”. А.Сагдиев полагает, что в виде ипотечных облигаций может обращаться до трети всего объема выданной ипотеки, т. е. к 2010 году этот рынок может составить 1,3 трлн руб.

Впрочем, аналитик “Ренессанс Капитала” Николай Подгузов скептически оценивает прогнозы “Траста”. Он считает, что законодательство об ипотечных бумагах не добавляет инвесторам уверенности в них как в долговом инструменте и без устранения этого препятствия говорить об объемах в 1 трлн руб. не приходится.