«Открытые инвестиции» за три года инвестирует в девелоперские проекты $2,4 млрд

Компания «Открытые инвестиции» (ОПИН) во вторник объявила, что в течение трех лет инвестирует в свои девелоперские проекты $2,4 млрд. Компания сконцентрируется на строительстве мини-городов в пределах 100 км от Москвы. Именно на эти проекты будет направлена львиная доля средств. Финансовый директор ОПИН Денис Давидко рассказал, за счет каких средств будет развиваться компания: помимо допэмиссий предполагаются выпуски CLN и евробондов.

В среду началось road-show в рамках очередной допэмиссии ОПИН. Продав до 2,039 млн акций, компания планирует привлечь $550-600 млн. Как рассказал Д.Давидко, новые допэмиссии пока не планируются. По его словам, в ближайшем будущем компания хочет привлекать средства с помощью выпуска долгосрочных (от пяти до семи лет) долларовых беззалоговых еврооблигаций или CLN. «По оценке банков, компания обладает неиспользованным объемом заемного финансирования $2 млрд», — отметил Д.Давидко, добавив, что совет директоров еще не принимал никаких решений по займам.

Большую часть инвестиций, запланированных на ближайшие три года, ОПИН будет вкладывать в строительство мини-городов (малоэтажное жилье для среднего класса) на землях, которые в последнее время активно приобретались компанией, и на новых, в которые планируется вложить в ближайшие несколько лет $350-400 млн. Сейчас земельный банк компании составляет 5,6 тыс. га, а в течение одного-двух лет планируется увеличить его на 10 тыс. га. Это в основном земли к северу и западу от Москвы, а также ЦКАД.

Строительство в пределах 100 км от Москвы приоритетно для компании, тогда как на строительство новых офисных комплексов в столице конкретных планов на данный момент пока нет, отметил Д,Давидко. Тем не менее на подобные объекты компания резервирует порядка 10% от общей суммы планируемых инвестиций. Также $300-400 млн будет вложено в строительство многофункционального комплекса в Сочи.

Аналитики отмечают, что агрессивная стратегия компании по наращиванию земельного банка сама по себе логична, однако считают, что компании следовало бы больше заниматься развитием существующих проектов.

«С прошлых допэмиссий, получив почти $1 млрд, они купили еще земли, однако развития существующих проектов не видно. Теперь компания хочет получить еще более $500 млн для тех же целей. Большой перекос между будущими проектами и существующими, которые формируют cash-flow», — рассуждает аналитик Deutsche Bank Алексей Кривошапко. Аналитик также удивляется, зачем компания так часто, с таким маленьким перерывом, прибегает к использованию акционерного капитала и до сих пор мало пользуется долговыми инструментами.

Директор департамента рынков капитала ЗАО «Атон Брокер» Александр Хранеко отмечает, что решение о размещении акций в текущий момент нельзя оценить однозначно: «Рынок переживает не лучшие времена, и это будет первое размещение в таких условиях. В определенном смысле оно станет проверкой для российского рынка по отношению к девелоперскому бизнесу».

ОАО «Открытые инвестиции» учреждено в 2002 году финансово-промышленной группой «Интеррос», которой на данный момент принадлежит около 60% акций компании, оставшиеся 40% акций находятся в свободном обращении. С момента IPO в 2004 году, в ходе которого компания заработала $68 млн, она провела три допэмиссии и привлекла $1,3 млрд. ОПИН реализует ряд коттеджных проектов в Московской области, строит бизнес-центры и ТРЦ в Москве, владеет земельными участками в Московской и Тверской областях, а также в Сочи. Капитализация составляет около $3,2 млрд.