АИЖК к 2009 году планирует уйти с долгового рынка

В Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) придумали, как снизить свои риски. Для этого АИЖК ужесточит требования к банкам-агентам и внесет изменения в систему рефинансирования. Как рассказал глава АИЖК Александр Семеняка, к 2009 году агентство планирует уйти с долгового рынка. Вместо облигаций будут выпускаться ипотечные сертификаты участия — «полуфабрикат», рассчитанный на инвестбанки. Для их выпуска АИЖК понадобится собственная управляющая компания.

Охлаждение инвесторов к ипотечным рискам из-за мирового кризиса не помешает АИЖК развивать рынок ипотеки в России. В агентстве придумали, как перераспределить риски среди участников рынка: в ближайших планах АИЖК стоит ужесточение требований к банкам-агентам, выдающим ипотечные кредиты населению. «В сложившейся кризисной ситуации повышать требования к заемщикам мы не будем. Ужесточать требования надо не к заемщикам, а к первичным кредиторам. В последнее время мы столкнулись с тем, что некоторые банки стали халтурить и продавать агентству закладные, не соответствующие стандартам АИЖК», — заявил в среду А.Семеняка, при этом он отметил, что такие случаи были единичными. Тем не менее с начала 2008 года АИЖК намерено поделится с банками-агентами кредитными рисками: если наблюдательный совет агентства в конце октября одобрит эту идею, то банкам придется взять на себя кредитный риск в размере до 50% от объема просроченных платежей (в США банки берут на себя 10%).

Однако наряду с ужесточением требований агентство решило помочь банкам с ликвидностью. АИЖК предложит им куплю-продажу пулов ипотечных кредитов с использованием механизма РЕПО. В рамках первой части сделки агентство покупает пул кредитов, вторая часть сделки — опционное соглашение на продажу этого пула банку обратно со сроком исполнения до одного года. По словам А,Семеняки, это предложение заинтересует небольшие банки, которые пытались накапливать на своем балансе ипотечные кредиты для последующей секьюритизации, но сейчас не имеют такой возможности из-за недостатка ликвидности.

До сих пор АИЖК только покупало ипотечные пулы, теперь же оно будет их и продавать. «К 2009 году агентство может перестать выпускать облигации в прежних объемах (сейчас в обращении 29 млрд руб.), и перейти на ипотечные сертификаты практически полностью», — рассказал изданию А.Семеняка. Ипотечный сертификат участия (ИСУ) — ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие. «Мы сможем продавать их другим участникам рынка, которые будут использовать ИСУ по своему усмотрению: секьюритизировать за рубежом, выпускать на них ипотечные облигации с траншами разного объема и риска или проводить внутрибалансовую секьюритизацию», — пояснил А.Семеняка.

«Это полуфабрикат, который будет востребован инвестбанками. По этой схеме американские агентства Fannie Mae и Freddie Mac упаковывают более 80% своих активов», — пояснил первый замгендиректора АИЖК Сергей Барсуков. По его словам, для реализации задуманного на практике необходимо, чтобы ФСФР утвердила Положение об эмиссии ипотечных сертификатов участия, и предусмотреть возможность инвестирования в сертификаты средств Пенсионного фонда России.

Выпускать сертификаты согласно закону «Об ипотечных ценных бумагах» могут банки и управляющие компании, так что АИЖК понадобится своя УК. Проект «Положения об эмиссии» лежит в ФСФР давно, однако в ней комментировать процесс его принятия отказались.