Москва держит лидерство по доходности инвестиций в коммерческую недвижимость

Инвестировать в коммерческую недвижимость в Европе выгоднее всего в Москве. Доходность офисов и торговых центров класса A в столице по итогам 2007 года составила 8%, а в секторе складской недвижимости - 9,5%. Кроме того, коммерческие объекты в Москве продолжают расти в цене, о чем свидетельствует неуклонный рост арендных ставок. По их уровню в офисном сегменте Москва в прошлом году уступила только Лондону. Такие данные содержатся в отчете компании Knight Frank «Показатели европейского рынка» (European Market Indicators). При его подготовке изучен 21 ключевой, с точки зрения авторов материала, центр Европы.

Однако стоит заметить, что годом ранее доходность столичной офисной недвижимости была выше - около 9%. Налицо снижение инвестиционной доходности. Эксперты считают такой показатель положительным явлением, поскольку он означает рост надежности инвестиций. «Московская доходность в офисах уже не столь сильно отличается от европейской», - радуется директор по инвестициям компании Knight Frank Russia and CIS Евгений Семенов. В рейтинге самых доходных городов в сегменте коммерческой недвижимости за Москвой следуют Будапешт с уровнем доходности 6,25%, Лиссабон - 6%, а также Варшава, Прага, Амстердам и Эдинбург с уровнем доходности по 5,5%. «С точки зрения соотношения рисков и доходности рынки коммерческой недвижимости в Москве и других крупных городах России остаются весьма привлекательными для инвесторов», - поясняет эксперт. В интервью корреспонденту "Газеты" Семенов высказал мнение, распространенное сегодня среди его коллег на московском рынке. Эксперт подчеркнул, что кризис ликвидности на международных рынках, начавшийся с переоценки американской ипотеки, а также нестабильная ситуация на фондовых биржах скорректировали стратегии институциональных инвесторов в пользу российской недвижимости. Следовательно, делает вывод Семенов, в ближайший год поток инвестиций на рынок коммерческой недвижимости Москвы и городов-миллионников России будет расти.

Эксперт обращает внимание на то, что в отличие от инвестиционной доходности девелоперская доходность составляет в Москве минимум 14%, доходя до 20% и выше в зависимости от объекта и участников проекта строительства. С высокой степенью вероятности расти будет в Москве и рыночная стоимость коммерческих объектов. На рост их капитализации влияет увеличение арендной ставки. В офисном сегменте по величине ставок аренды Москва заняла второе место в Европе - 1358 евро за квадратный метр в год в классе A, уступив только Лондону (1607 евро за квадратный метр в год в том же классе). Впрочем, эксперты предрекают в течение этого года удорожание аренды столичных офисов класса A на 20%, чему будет продолжать способствовать дефицит предложения.

Вслед за Москвой в списке городов с высокой арендной ставкой офисов оказался Париж (840 евро), Дублин (700 евро) и Милан (520 евро). Лондон же лидирует во всех секторах коммерческой недвижимости класса A: аренда складов достигает 212 евро, а торговых помещений в торговых центрах - 6427 евро за квадратный метр в год. В секторе складской недвижимости класса А Москва и Стокгольм по уровню арендной ставки в 2007 году разделили шестое место: средние ставки достигли 100 евро за квадратный метр в год. В секторе торговой недвижимости по стоимости аренды Москва попала в десятку лидеров в 2007 году. Средняя величина арендных ставок в московских торговых центрах составила 1426 евро за квадратный метр в год (девятое место среди крупнейших европейских городов).