Цементный бизнес в России больше не привлекателен

Цементный бизнес больше не привлекателен для инвестиций, считают аналитики Unicredit Aton. Цементники категорически не согласны: они утверждают, что спад в отрасли связан с цикличностью рынка.

Один из самых рентабельных секторов российской экономики, который в последнее время рос на 31% ежегодно, больше не привлекателен для инвестиций. К такому выводу пришли аналитики Unicredit Aton в отчете «Российский цемент - потерянный рай». Свой прогноз они объясняют снижающимся спросом на цемент из-за замедления в строительном секторе. В мае цементные заводы продавали продукцию по $200 за 1 т; а сейчас лучшая цена, на которую они могут надеяться, - $120 за 1 т, указывает Unicredit. По данным Московской фондовой биржи, средняя цена на цемент сейчас составляет 2970 рублей за 1 т.

«Мы ожидаем, что к концу 2008 года цены упадут ниже $100 за 1 т. И следующий год станет одним из самых трудных для производителей: многие приостановят свои инвестпроекты, а цена может опуститься до $70-80 за 1 т», - говорит аналитик Unicredit Aton Елена Мязина. Авторы отчета рассматривают два варианта развития: оптимистический и пессимистический. Если все меры правительства по поддержке строительной отрасли будут реализованы, спрос на цемент составит 53 млн т, при пессимистическом сценарии - 37 млн т.

С прогнозами Unicredit участники рынка не согласны. «Сейчас цементное производство рентабельно, но существует определенный уровень цен, ниже которого производители не опустятся, - проще будет остановить заводы», - говорит начальник отдела маркетинга «Базэлцемента» Денис Усольцев. Цена в $70 за 1 т с учетом доставки и НДС, по его словам, для многих производителей ниже точки безубыточности - таких цен в 2009 году не будет. «Цена может упасть до среднеотраслевой себестоимости - около 1500 рублей за 1 т, но это вряд ли приведет к серьезным негативным последствиям для существующих игроков. В последние годы они собрали неплохой урожай с рынка, и эта финансовая подушка поможет пройти этот период без потерь. Глубокий кризис отрасль переживала и в 90-е», - говорит вице-президент AG Capital Владимир Гузь. Тяжело, по его мнению, придется тем, кто уже финансирует строительство новых технологических линий за счет кредитных ресурсов и планирует запуск производства в ближайшие 2-3 года. Однако В.Гузь уверен, что сейчас как раз тот период, когда нужно планировать новые производства: «через пять лет стоит ожидать подъема рынка - рынок цикличен и мировой кризис только усугубил нынешний спад, до этого рост продолжался 10 лет».