ЛСР готовится к большой оферте

Группа ЛСР до конца июля должна пройти обязательную оферту по облигационному займу на общую сумму в 3 млрд рублей. Чтобы сделать свои облигации более привлекательными для инвесторов, группа подняла ставку нового купона с 8,35% до 17% годовых.

В группе ЛСР рассказали, что оферта будет проходить в два этапа. Первый - 16 июля - для тех инвесторов, которые подадут заявки с 7 по 11 июля. Второй - 27 июля - для тех, кто подаст заявки с 12 по 16 июля. «Хотя, если все инвесторы успеют в период с 7-11 июля, то второй этап не потребуется», - уточнил заместитель финансового директора группы ЛСР Дмитрий Кутузов.

Максимально к погашению могут быть предъявлены все облигации займа – то есть группе придется заплатить держателям облигаций 3 млрд рублей. По словам экспертов, на данный момент это крупнейшая оферта среди петербургских строительных компаний.

С начала года уже двум строительным компаниям удалось либо пройти оферту, либо реструктурировать свои обязательства. В мае этого года холдинг Setl Group открыл кредитную линию в Сбербанке на 450 млн рублей для исполнения оферты по облигациям на 1 млрд рублей. А холдинг «Эталон-ЛенспецСМУ» договорился с инвесторами об отказе от исполнения оферты и о пролонгировании обязательств до августа 2010 года в обмен на увеличение ставки с 9,75% до 12% годовых. Теперь ежеквартально компания будет совершать выплаты в размере $16 млн. В то же время «Строймонтаж» 23 июня не смог выполнить обязательства по оферте. К выкупу было предоставлено 1 999 999 бумаг: все держатели предъявили бумаги к выкупу, кроме одной бумаги.

«Мы адекватно оцениваем ситуацию, в которой до сих пор сейчас находятся публичные рынки заимствований, и понимаем, что к оферте может быть предъявлен весь выпуск. Но мы к этому готовы полностью. Для этого у нас имеются открытые свободные лимиты в банках в объемах, необходимых для успешного прохождения оферты. Кроме того, наш финансовый план изначально предусматривает 100% прохождение оферты по всем действующим облигационным займам», - заявил Дмитрий Кутузов. Тем не менее, чтобы подстраховаться и сделать облигации более привлекательными для инвесторов, группа подняла ставку нового купона с 8,35% до 17% годовых.

Эксперты считают, что видимых проблем с исполнением оферты у ЛРС не предвидится. «Учитывая сложившуюся ситуацию на рынке, не сомневаюсь, что ЛСР погасит оферту, - считает генеральный директор компании «Альфа-Инвест» Сергей Себелев. Сейчас, когда конкуренция на рынке строящегося жилья существенно обострилась, даже технический дефолт может вызвать недоверие потребителей и отток покупателей к конкурентам, чего уважающий себя участник рынка, который и далее планирует остаться в этой сфере, не допустит. Кроме того, группа ЛСР - диверсифицированный холдинг, который имеет много различных направлений деятельности, что позволяет бизнесам поддерживать финансовую устойчивость друг друга».

Нормальное финансовое положение группы ЛСР поддерживают и госконтракты. Только в июне группа выиграла два тендера Минобороны - на строительство квартир в Осиновой роще (сумма контракта — 11,4 млрд руб.) и закупку жилья в строящихся домах (4,7 млрд руб.).

Павел Никифоров