Облигационному займу ЗАО "Северный город" присвоена рейтинговая оценка B++

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило рейтинг надежности В++ облигационному займу 4-01-05984-J ЗАО "Северный город", входящего в состав холдинга RBI, сообщили в пресс-службе холдинга. Рейтинг B++ означает, что облигации компании в своем рейтинговом классе имеют надежность выше среднего уровня. Основные показатели девелоперской и коммерческой деятельности, финансовой устойчивости, а также уровень корпоративного управления эмитента и тенденции развития основных рынков в период обращения облигаций в целом не препятствуют выполнению обязательств, предусмотренных параметрами эмиссии. Серьезные проблемы в основных сферах деятельности эмитента отсутствуют. Риск полного или частичного отказа эмитента от выполнения обязательств сравнительно низок. Рейтинговая оценка присвоена первой эмиссии облигаций эмитента, размещенной по открытой подписке. Предусмотренные параметрами займа купонные выплаты осуществлялись эмитентом своевременно и в полном объеме, так же как исполнялись обязательства по офертам. Снижению рисков по данному облигационному займу способствует превышение доходов эмитента над объемом займа (составляющего всего 5% от уровня доходов 2003г.), а также вхождение эмитента в состав в достаточной степени диверсифицированного холдинга. Эмитент располагает также возможностью привлечения дополнительного внешнего финансирования на рынке банковских займов. Риски, связанные с сезонностью продаж эмитента, нивелированы тем фактом, что погашение облигаций приходится на начало ноября - время подъема продаж квартир ЗАО "Северный город" и поступления значительных денежных средств. В связи с этим риск частичного или полного отказа эмитента от выполнения обязательств по облигационному займу оценивается как сравнительно низкий. Среди факторов, оказывающих поддерживающее влияние на рейтинговую оценку, выделяются следующие: устойчивые позиции эмитента на строительном рынке Петербурга в краткосрочной и среднесрочной перспективе благодаря наличию четкой адресной программы как минимум до конца 2006г. и сформированному брэнду в сегменте верхнего эконом-класса; достаточный уровень диверсификации деятельности в рамках холдинга. Если в 2000-2002гг. основной объем поступлений средств в рамках холдинга обеспечивало ЗАО "Северный город", то уже к концу текущего года доходы ООО "НИС. Жилищное строительство", также входящего в холдинг RBI, от продажи элитной недвижимости и доходы ЗАО "Северный город" от продажи недвижимости для среднего класса выровняются. Напомним, что рейтинговое агентство "Эксперт РА" создано в 1997г. и входит в число лидеров российского рынка информационно-аналитических услуг. Первые рейтинги надежности корпоративных облигаций были присвоены в июле 2002г. В настоящее время рейтинги "Эксперт РА" имеют облигационные займы целого ряда российских компаний, включая РАО "ЕЭС России", корпорацию "ИРКУТ", группу "Илим Палп", ОАО "Московская городская телефонная сеть", ОАО "РТК-Лизинг", ООО "РОСИНТЕР Ресторантс", ОАО "ГТ-ТЭЦ Энерго" и НПО "Сатурн". ЗАО "Северный город" входит в структуру холдинга RBI, работающего в Петербурге с 1993г. За 11 лет RBI построено 28 домов, в которых живет 4,4 тыс. семей. В ноябре 2002г. ЗАО "Северный город" стал одной из первых строительных компаний в России, осуществляющей биржевое размещение корпоративных облигаций. Объем займа составил 50 млн руб. (период обращения - 2 года, андеррайтер - ОАО "Промышленно-строительный банк", торговая площадка ММВБ, обеспечение - поручительство ООО "Недвижимость. Инвестиции. Строительство"). Зарегистрирован второй облигационный займ.

Источник: РБК