Ходовой товар нового времени: строительные долги

На сегодняшний день только несколько крупнейших московских девелоперов задолжали инвесторам и банкам около 300 миллиардов рублей. Пытаясь решить эту проблему, заемщики продают часть долгов. На открытом рынке строительных инвестиций с октября прошлого года, когда открылась эта площадка, по март, объем торгов составил 6 млрд рублей.

Как правило, в такого рода сделках задействованы четыре стороны – кредитор, заинтересованный в скорейшем возврате своих средств; заемщик, испытывающий финансовые трудности; покупатель, заинтересованный в приобретении ранее недоступного актива; посредник, отвечающий, в частности, за финансовую и юридическую чистоту сделки.

В России посредником в операциях по продаже долговых обязательств стал Открытый рынок строительных инвестиций (ОРСИ). Площадка для торгов этими обязательствами начала работать в октябре прошлого года, хотя работы по ее организации начались куда раньше. Однако никто и предположить не мог, что торговля пойдет настолько хорошо: получив объем торгов на уровне 6 млрд рублей менее чем за полгода, там рассчитывают на 20 млрд за весь 2009-й.

«ОРСИ – это новый финансовый инструмент, и он вызывает интерес у участников рынка – и у тех, кому должны, и у тех, кто должен», — считает Денис Колокольников, генеральный директор консалтинговой компании Russian Research Group (RRG).

Не дано предугадать

Еще недавно вложения в недвижимость были наиболее выгодным способом приумножения капитала. Прошлым летом строящиеся объекты демонстрировали рекордную доходность: средняя цена квадратного метра почти достигла $7 тыс. Разразившийся кризис выявил управленческие просчеты высшего звена менеджмента крупных строительных компаний, допустивших, что только за лето 2008 года суммарная задолженность последних перед банками составила 300 млрд руб. Поэтому сегодня заемщики из числа крупных строительных компаний чрезвычайно заинтересованы в наличных средствах, позволяющих если не расплатиться с кредиторами полностью, то, во всяком случае, добиться реструктуризации задолженности.

Клиенты ОРСИ - такие крупные корпорации, как Mirax Group, ГК «ПИК», «Главстрой» и другие. Руководители этих компаний, еще год назад заявлявшие о реализации проектов стоимостью в миллиарды долларов, сегодня выставили на продажу долговые обязательства – лишь бы найти средства достроить то, что начато, пусть и в усеченном варианте.

Интересен и вопрос: кто в условиях неблагоприятной экономической ситуации готов покупать миллионные долги? Ведь основной бич финансового кризиса – кризис наличности. В ОРСИ не раскрывают имена покупателей, однако подчеркивают, что интерес к выставленным лотам есть – как у банков и крупных финансовых корпораций, так и у частных инвесторов, еще до кризиса сумевших аккумулировать крупные суммы. Сегодня кризис дает им возможность вложить деньги в крупный проект на выгодных условиях. Ведь на торги в последние месяцы все чаще стали выставляться инвестиционные контракты с разной – от 0% до 80% – степенью готовности, а также купленные ранее земельные участки, предназначенные под жилищное строительство.

«Такие площадки, как ОРСИ, вскоре станут привычным явлением в России, – считает Денис Колокольников. – Ведь существующий уже не первый год рынок облигаций построен по тому же принципу: имеется определенный срок погашения облигаций, однако всегда находятся держатели ценных бумаг, готовые ради получения наличных быстро реализовать эти долговые обязательства, пусть даже и с некоторым дисконтом. На строительном рынке к этому тоже привыкнут, просто он не столь формализован».

Примечательно, что на торговую площадку начинают приходить частные продавцы долговых обязательств. Так, недавно на торги был выставлен ипотечный кредит на квартиру в строящемся комплексе «Высота» на Ленинском проспекте в Москве. Стоимость этого лота 12 млн руб. Видимо, владелец квартиры устал ждать завершения строительства: комплекс строят с 2002 года.

Николай Севрюгов

Дата публикации: 10:26 16 апреля 2009

Источник: bpn.ru