Fitch Ratings присвоила Mirax Group рейтинг дефолта эмитента на уровне «B»

Международная аналитическая группа Fitch Ratings присвоила строительной корпорации «Mirax Group» (Москва) рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной и национальной валюте на уровне «B», прогноз «Стабильный», и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте «B». Об этом говорится в сообщении Fitch Ratings.

Также Mirax Group был присвоен национальный долгосрочный рейтинг «BBB-(минус)(rus)», прогноз «Стабильный». Объем публичных долговых обязательств Mirax составляет около 6,6 млрд руб. (245 млн. долл.).

В сообщении отмечается, что рейтинги отражают позиции Mirax как одного из ведущих московских девелоперов офисной недвижимости и жилья класса премиум. Поддержку рейтингам оказывает способность Mirax реализовывать высокоприбыльные проекты, что было продемонстрировано в последние годы. Это обеспечило высокую процентную маржу компании. Так, маржа по операционному показателю EBITDAR составила 28% в 2005 г., что выгодно отличается от показателей сопоставимых европейских компаний. Fitch полагает, что хорошие показатели маржи Mirax и в дальнейшем будут поддерживаться позитивными рыночными условиями в Москве, где, как ожидается, в ближайшее время спрос по-прежнему будет превышать предложение.

В то же время рейтинги ограничены относительно небольшим размером компании, небольшой базой ее собственных средств и недостаточной диверсификацией, что подвергает компанию высоким рискам при каком-либо потенциальном спаде на московском рынке недвижимости. Помимо этого, Mirax имеет высокую степень концентрации проектов. Так, в 2007 и 2008 гг. операционный денежный поток, вероятно, будет поступать, преимущественно, лишь от четырех проектов.

«Рейтинги также ограничены недостатками корпоративного управления Mirax, в том числе нехваткой независимых членов совета директоров и формализованных процедур внутреннего контроля. Исторически, последний фактор приводил к недостаточным ограничениям по сделкам со связанными сторонами и формальным процедурам управления рисками. В настоящее время предпринимаются меры по улучшению этой ситуации. Кроме того, компания Mirax подвержена рискам, связанным со сложной деловой средой в России, которую отличает непрозрачный правовой режим», - сказано в пресс-релизе.

В активе корпорации Mirax Group - более 2 млн. кв. м недвижимости. 90% акций «Mirax Group» принадлежит президенту корпорации Сергею Полонскому, 10% - Артуру Кириленко. Оборот «Mirax Group», по ее собственным данным, в 2005 году составил $300 млн. Среди наиболее известных проектов - жилые комплексы «Корона» и «Золотые Ключи 2», элитный коттеджный поселок «Ы», бизнес-центры «Europe-Building» и «Pollars».

Сейчас корпорация реализует ряд проектов, среди которых жилые комплексы «Кутузовская Ривьера», «Mirax Park», «Дом на Таганке», реконструкция района «Фили-Давыдково», строительство «Центра гериатрии и реабилитации» с жилым комплексом на Рублевском шоссе, бизнес-центры «Миракс-Плаза», «Адмирал» и «Поклонная-11», офисно-рекреационный комплекс «Федерация» на территории ММДЦ «Москва-Сити».