Правительство упростит секьюритизацию пулов ипотечных кредитов

В ноябре в Госдуму будет внесен законопроект, который предполагает упорядочить переход прав по закладным. По словам начальника отдела развития законодательства о рынке ценных бумаг МЭРТ Анны Меньшиковой, в случае принятия законопроекта упростятся сделки по секьюритизации пулов ипотечных кредитов.

Законопроект «О внесении изменений в ФЗ «Об ипотеке», «Об ипотечных ценных бумагах» и «Госрегистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» разработан правительством. Как говорится в пояснительной записке к законопроекту, действующий порядок формирования и передачи ипотечного покрытия закладных стимулирует рост издержек и снижает их ликвидность.

Дело в том, что для эмиссии облигаций с ипотечным покрытием должно быть осуществлено объединение множества ипотечных кредитов (закладных) в так называемое «ипотечное покрытие», которое, как правило, далее передается или ипотечному агентству или управляющей компании. При этом такая передача должна быть совершена юридически безопасно и в предельно сжатые сроки, а действующий порядок передачи закладных не позволяет делать это.

Как заявила изданию А.Меньшикова, сейчас закладные передаются так же, как и векселя, то есть физически, посредством передаточных надписей. «Это крайне тяжело делать, например, при секьюритизации или действиях, связанных с формированием пулов ипотечных закладных, — говорит А.Меньшикова. — Значительно возрастают расходы на совершение десятков тысяч передаточных надписей. Нередки в этом случае путаница или порча закладных, что негативно отражается на участниках рынка ценных бумаг».

Поэтому правительство предлагает ввести депозитарный учет закладных. Причем в законопроекте закреплены две схемы обездвижения закладной. В первом случае залогодатель при составлении закладной указывает в ней, что права на такую закладную подлежат постоянному (обязательному) учету в депозитарии. Вторая процедура рассчитана на ситуации, когда закладная уже выдана и находится в обращении: в этом случае законный владелец закладной вправе сделать на ней специальную передаточную надпись, согласно которой закладная с целью учета прав на нее передается депозитарию. В случае принятия этого законопроекта операции с закладными будут фиксироваться депозитарием по счетам депо, это позволит передавать пул закладных в максимально короткие сроки.

Первый зампред правления Москоммерцбанка Альберт Хисаметдинов считает, что даже в случае принятия этих поправок депозитарный учет закладных маловероятен, поскольку непонятно, как при передаче прав будет учитываться остаток задолженности по закладной. «Это сделать будет крайне сложно», — подчеркивает А.Хисаметдинов. С ним не согласен вице-президент Газпромбанка Игорь Русанов. «На нашем рынке уже обращаются эмиссионные ценные бумаги с амортизацией, которые учитываются на счетах депо, — говорит И.Русанов. — Более того, владельцы закладных все равно ведут для себя учет долга и просрочки по этим бумагам. Так что это не станет серьезной проблемой для введения депозитарного учета закладных».

И.Русанов считает этот законопроект очень важным, потому что его принятие приведет к снижению стоимости сделок по секьюритизации ипотечных активов и сделает этот рынок еще более привлекательным для эмитентов. По словам А.Меньшиковой, через неделю законопроект планируется рассмотреть на правительственной комиссии по законопроектной деятельности и, скорее всего, в ноябре он будет внесен в Госдуму.