ЛСР входит в год испытаний

По итогам минувшего года некоторые компании, входящие в группу ЛСР, показывают отрицательнее результаты. Наблюдатели отмечают, что благодаря активным заимствованиям группа сумела уйти от дефолта в краткосрочной перспективе, но может испытывать сложности в 2010 году.

Чистая прибыль входящего в группу ОАО «Производственное объединение «Баррикада» по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в 2009 году сократилась в 11,3 раза и составила 42 млн 755 тыс. руб. Как сообщают в компании, падение прибыльности произошло из-за уменьшения выручки от реализации. Основной вид деятельности объединения - производство железобетонных изделий.

Еще одна нерадостная новость пришла из Екатеринбурга. Там ОАО «Завод железобетонных изделий «Бетфор», тоже предприятие группы, в минувшем году получило 80,24 млн рублей чистого убытка по РСБУ против 227,962 млн рублей чистой прибыли в 2008 году. Как говорится в сообщении компании, финансовые результаты связаны со стагнацией строительного рынка, сокращением спроса на продукцию и, как следствие, снижением объема реализации. В головной компании пока не готовы раскрывать предварительную финансовую информацию, а так же комментировать итоги работы группы.

Финансовые аналитики относятся к рейтингу группы в целом сдержанно-оптимистически. Более того, рейтинговое агентство Fitch исключило группу ЛСР из списка Rating Watch «Негативный», что отражает снижение краткосрочного риска невыплат по существенным долговым обязательствам. Улучшению рейтинга поспособствовала активная работа компании по привлечению заемных средств и оптимизации издержек. К примеру, во втором полугодии 2009 г, группа ЛСР получила новое среднесрочное долговое финансирование в размере около $400 млн, преимущественно от российских государственных банков. Это сократило краткосрочный долг до уровня в $391 млн на сегодняшний день в сравнении с $681 млн в сентябре 2009 года. Компания ожидает подписать новые соглашения о банковском долговом финансировании.

В этом году Банк ВТБ Северо-Запад уже увеличил лимит кредитования группы ЛСР с 8 до 9 млрд рублей, несмотря на тот факт, что в октябре прошлого года группа получила кредит в размере 2 млрд рублей в этом банке сроком на 18 месяцев.

По словам эксперта рейтингового агентства Сергея Гришунина, все еще существует некоторая неопределенность в отношении способности ЛСР продолжать привлекать новое финансирование, а также потенциальную волатильность ее перспектив в области продаж. По консервативным прогнозам Fitch, показатели кредитоспособности ЛСР могут ухудшиться в этом и 2011 году по сравнению с 2009-м. Это связано с завершением существующих девелоперских проектов в минувшем году, а также сравнительно более низким числом новых проектов, начатых группой в 2008-2009 гг., что ограничивает денежный поток, связанный с девелоперской деятельностью.

Следующий рейтинг, подготовленный Fitch, можно ожидать не ранее весны, когда компания предоставит в рейтинговое агентство уже консолидированную отчетность группы.

Игорь Фёдоров