Банк «Возрождение»: первый среди вторых

Чистая прибыль Банка «Возрождение» по итогам 2009 года составила 1,21 млрд рублей, превзойдя прогнозы финансовых аналитиков, которые ожидали 1,1 млрд руб. Эксперты полагают, что акции банка привлекательно выглядят среди кредитных организаций «второго эшелона» и рекомендуют их брать.

По сравнению с 2008 годом чистая прибыль Банка «Возрождение», согласно отчетности составленной по международным стандартам, в 2009 году уменьшилась на 1,92 млрд руб. или 61,2% по сравнению с 2008 годом и составила 1,21 млрд руб.

«В 2009 году нам удалось успешно преодолеть проблемы, вызванные экономическим кризисом, и последовательно демонстрировать прибыль в каждом из кварталов 2009 года. Ухудшение экономической среды потребовало внесения изменений в бизнес процессы, поскольку сокращение спроса на кредиты в условиях существенно возросшего кредитного риска потребовало от банка проведения более аккуратной и взвешенной кредитной политики — отчисления в резервы под обесценение кредитного портфеля в 2009 году выросли в несколько раз», — отмечает председатель правления банка Дмитрий Орлов.

Активы банка выросли в 2009 году на 3,1% и составили 146 млрд. руб. Банк объясняет рост увеличением доли ликвидных активов, которые по состоянию на 31 декабря 2009 года составили 35,4% валюты баланса. Благодаря чему банк существенно снизил риски ликвидности, а коэффициент отношения кредитов к депозитам составил 83,7%.

Кредитный портфель банка уменьшился на 4,6 млрд руб. до 94,6 млрд руб., банк объясняет это общим падением деловой активности и изменением приоритетов кредитной политики, проводимой компанией, - смещением фокуса с поддержания темпов роста на поддержание качества кредитного портфеля. Тем не менее, на конец 2009 года просроченная задолженность достигла 9,36 млрд руб. или 9,9% от общего кредитного портфеля. Обесцененные кредиты, по которым ожидаются частичные потери суммы основного долга, достигли 9% от общего объема выданных кредитов.

Чистый процентный доход «Возрождения» снизился на 2,2% по сравнению с предыдущим годом и составил 8,3 млрд руб. Чистый комиссионный доход банка сократился на 399 млн руб. и составил по итогам года 3,72 млрд руб., что объясняется резким снижением деловой активности в 2009 году и значительным сокращения объемов операций клиентов банка. Снижением ставок, как по кредитам, так и по банковским депозитам, банк объясняет уменьшение чистой процентной маржи, которая сократилась в IV квартале до 5,4%.

После выхода отчетности бумаги банка «Возрождение» потеряли в цене порядка 1,5%, но ко второй половине дня отыграли назад и к концу торговой сессию демонстрируют прирост 0,8% до уровня в 1220 руб. или $41,5

«В целом отчетность вышла нейтральная, однако в ней есть ряд положительных момент, таких, как снижение просроченной задолженности в конце года и рост ликвидных активов, - отмечает аналитик ГК «Алор» Наталья Лесина. – Мы считаем вложение средств в акции банка «Возрождения» интересной инвестиционной идей и предполагаем дальнейший рост котировок бумаги. Целевая цена на акции банка $48,5, рекомендация - «покупать»

По словам аналитика «РИК-Финанс» Романа Ткачука среди акций российских банков второго эшелона бумаги банка «Возрождение» одни из наиболее привлекательных. По словам Ткачука, справедливая цена обыкновенных акций банка «Возрождение» составляет $48, привилегированных - $20. Таким образом, потенциал роста стоимости обыкновенных акций банка составляет примерно 15-16%.

По данным Банка России, «Возрожедние» входит в топ-30 крупнейших российских банков. Филиальная сеть насчитывает 169 офисов и более 680 банкоматов в 20-ти регионах страны. Банк обслуживает 55 тыс. корпоративных клиентов и более 1,5 млн частных клиентов. Банк включен в систему страхования вкладов и традиционно входит в ТОП-10 отечественного рынка по объему привлеченных средств частных лиц. Около 40% акций банка принадлежит семье главы банка Дмитрия Орлова, миноритарными пакетами акций банка владеют в числе прочих фонд Brysam Global Partners, Skandinaviska Enskilda Banken, фонд Oppenheimer International Small.

NB: Настоящая публикация носит исключительно информационный характер и не является предложением о продаже или попыткой купить или продать какие-либо ценные бумаги, на которые в публикации может содержаться ссылка, или предоставить какие-либо инвестиционные рекомендации или услуги. Настоящая публикация основана на информации, которую мы считаем надежной, однако не утверждаем, что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование читателями информации, содержащейся в настоящей публикации, а также за операции с ценными бумагами, упоминающимися в ней.

Петр Макаров