«Интеко» переоценила ценности

"Интеко" сделала переоценку своих ценных бумаг, что увеличило стоимость активов по итогам третьего квартала до $3,38 млрд. Как считают эксперты, теперь "Интеко" вошла в тройку самых дорогих строительных компаний России.

"Интеко" показывает завидные показатели прироста стоимости активов. Еще на конец 2004 года они стоили 38,8 млрд руб. ($1,45 млрд по курсу ЦБ на вчера), а по итогам 2005 года цена их выросла до 58,8 млрд руб. ($2,2 млрд). Выручка компании за 2005 год составила 8,9 млрд руб.

Вчера компания опубликовала информацию об увеличении стоимости активов. Как отмечается в сообщении компании о существенном факте, на конец второго квартала ее активы стоили 66,24 млрд руб. ($2,48 млрд по курсу ЦБ на вчера), а по итогам третьего квартала они подорожали до 90,4 млрд руб. ($3,38 млрд), или на 36,5%. В пресс-службе "Интеко" пояснили, что стоимость активов связана "с проведением переоценки принадлежащих ЗАО "Интеко" ценных бумаг по рыночной стоимости", которая по российскому законодательству должна проводиться один раз в финансовый год. Акционером "Газпрома", Сбербанка и "Роснефти" "Интеко" стала в течение последних полутора лет.

Точный размер пакетов акций не разглашается. Но ранее "Интеко" сообщала, что по итогам второго квартала 2005 года ее активы выросли на 13,6 млрд руб. ($509 млн по курсу ЦБ на вчера) за счет покупки акций "Газпрома" и Сбербанка. Эксперты оценивали тогда: если предположить, что владелец компании Елена Батурина разбила эту сумму между акциями эмитентов пополам, то она могла купить более 2% акций Сбербанка и около 3,6% акций "Газпрома". С тех пор стоимость акций Сбербанка выросла примерно в 3,8раза, "Газпрома"- примерно в четыре раза. Кроме того, в третьем квартале 2006 года компания приобрела акции "Роснефти". Размер пакета также не разглашался, но, по оценкам аналитиков, Батурина потратила на его покупку около $1 млн. Впрочем, бумаги этой структуры выросли в цене незначительно.

Эксперты убеждены, что стоимость бизнеса Батуриной вполне может находиться на уровне стоимости активов. Это косвенно подтверждает и сделка в марте этого года, когда "Интеко" выкупила 1% акций компании у брата Елены Батуриной Виктора.

Сумма сделки составила 552,3 млн руб., исходя из чего вся компания могла стоить 55,2 млрд руб. Это немногим меньше стоимости активов на конец 2005 года. Впрочем, в прессслужбе "Интеко" тогда подчеркивали, что сумма сделки "не имеет отношения к общей оценке бизнеса компании", поскольку "стоимость пакета определяли две стороны с учетом возможных обременений и кредитных обязательств продавца".

Точно ранжировать "Интеко" по капитализации пока сложно, поскольку еще немногие компании обнародовали оценку своей стоимости. На прошлой неделе по итогам IPO в Лондоне стала известна стоимость "СистемыГалс" - $2,1 млрд. Совладелец "Донстроя" Максим Блажко недавно оценил стоимость своей компании в $3 млрд.

По мнению аналитика "Финама" Владислава Кочеткова, "Интеко" попадает в тройку наиболее дорогих строительных компаний России, в которую помимо бизнеса Батуриной он ставит СУ-155 и строительные активы Олега Дерипаски, контролируемые "Главстроем". Аналитик "Тройки Диалог" Михаил Ганелин называет не тройку, а двойку лидеров - "Интеко" и СУ-155, которое оценивает в $3,5-4 млрд. "Несмотря на то, что объемы строительства "Интеко" ниже, чем у остальных крупнейших застройщиков, компания может считаться одним из лидеров по капитализации за счет большого количества материальных активов", - считает он.