ГК «ПИК» может выручить от продажи на бирже 15% акций до $2,2 млрд.

Группа компаний «ПИК» может выручить от продажи на бирже 15% акций рекордную сумму – до $2,2 млрд. Это следует из ценового коридора размещения, объявленного в пятницу.

ГК «ПИК», которая запланировала свое IPO на начало июня, в минувшую пятницу объявила ценовой диапазон размещения акций. Как сказано в сообщении компании, коридор составит $25-31 за одну акцию. Как и говорилось ранее в отчетах организаторов размещения, капитализация компании составит $11,4-14,1 млрд (за исключением средств, полученных от продажи допэмиссии в ходе IPO). В результате размещения акций ГК «ПИК» и продающими акционерами будет привлечено $1,8-2,2 млрд. Таким образом, ПИК планирует продать на бирже около 15% своих акций.

Организаторами IPO выступают Deutsche Bank AG, Morgan Stanley и Nomura International, совместным лид-менеджером — Merrill Lynch International. Для них предусмотрен опцион в размере 15% от размещаемого пакета, сообщил близкий к размещению источник. Размещение пройдет на LSE, но акции ПИК включены в список РТС, также компания подала заявку на листинг акций на ММВБ (всего – около 30% размещаемого пакета).

IPO группы «ПИК» может стать самым крупным среди европейских застройщиков. До этого дороже всех была оценена компания Льва Леваева AFI Development: по итогам размещения в начале мая ее капитализация составила $7,334 млрд. Но это может сыграть злую шутку с ПИК. В день размещения капитализация AFI Development снизилась на 8,2% (18 мая – на 10,8%).

Старший аналитик «Атона» Рустам Боташев уверен, что, если бы ПИК опередила AFI, ее IPO могло бы пройти более удачно, так как сейчас инвесторы могут осторожнее относиться к акциям российских строительных компаний. Инвесторы не заинтересованы покупать акции по максимальной цене, напоминает аналитик западного банка. По его мнению, ПИК закладывает себе довольно высокую премию – 1,3-1,6 от NAV (портфель из 413 проектов CB Richard Ellis оценила в $8,8 млрд). Правда, премия AFI оказалась намного выше – около 2 от NAV (Jones Lang LaSalle оценила ее активы в $3,7 млрд).

Аналитик «Ренессанс Капитала» Алексей Языков называет коридор «разумным». «Если сравнивать с другими публичными компаниями сектора, у ПИК есть преимущества – например, помимо крупного портфеля проектов большие денежные потоки», – говорит он. Выручка группы в 2006 году составила $1,576 млрд, а у AFI Development – $3,8 млн.

Спрос на акции российских строительных компаний велик и у ПИК есть шансы на успешное IPO, уверен Боташев. «Если взять потенциал рынка жилой недвижимости в России, то оценку ПИК можно назвать консервативной, – считает руководитель отдела инвестиций DTZ Стефано Карози. – Стоимость подобных компаний в Великобритании считается исходя из EBITDA x 6-14. Если брать этот показатель ПИК в 2007-2008 гг. ($1,099-1,818 млрд), то она адекватна».

ОАО «Группа компаний «ПИК» владеет и управляет двумя десятками строительных компаний. В портфеле группы – 8,8 млн кв. м непроданной недвижимости. Уставный капитал компании разделен на 456 100 384 обыкновенные акции, зарегистрирована дополнительная эмиссия на 58 млн акций. Выручка компании в 2006 году составила $1,576 млрд, чистая прибыль – $298 млн.