Управляющая компания: как найти свою

Сегодня на российском рынке, по данным Investfunds, работает почти 900 паевых инвестиционных фондов, а средствами частных инвесторов управляет более 400 компаний. Выбрать надежного партнера обычному человеку непросто. Необходимо оценить надежность, устойчивость и доходность компании как минимум в течение трех лет. Причем важно, как УК работала не только на растущем, но и на падающем рынке.

Если вы решили вложить свободные деньги в паевой инвестиционный фонд, то прежде всего вам предстоит выбрать управляющую компанию. Ведь именно УК распоряжается деньгами вкладчиков ПИФов. От грамотности и профессионализма управляющего в конечном счете зависят ваш доход и возможные убытки. Поэтому не стоит руководствоваться только личными предпочтениями или советами друзей. Лучше для начала хотя бы просмотреть несколько рейтингов от разных аналитиков рынка, они публикуются и в интернете, и в специализированных изданиях.

Большинство новичков при выборе УК ориентируются исключительно на доходность, которую смогли показать те или иные компании за последнее время. По мнению экспертов, это самая распространенная ошибка! Доходность фонда в предыдущий квартал отнюдь не гарантирует доходности на ближайшую перспективу, она может служить лишь приблизительным ориентиром. И уж точно не стоит останавливать свой выбор на компании, которой удалось на коротком промежутке времени показать супердоходность. Вполне возможно, что фонд, заработавший за месяц баснословную прибыль, купил растущие, но малоликвидные акции. По словам экспертов, как только фонд начнет продавать такие акции, вся его виртуальная доходность может рухнуть.

Эксперты советуют оценить работу УК на длительном отрезке времени – как минимум в течение трех лет. Причем важно, как компания работала не только на растущем, но и на падающем рынке. Так что стоит обращать внимание на те УК, фонды которых хорошо зарекомендовали себя в тяжелые моменты – во время кризиса 1998 года, в период падения рынка в 2004 году и нынешним летом. Только на основе такого анализа можно судить о стабильности и предсказуемости компании.

Причем помимо доходности имеет смысл проанализировать и другие показатели – количество клиентов, объем привлеченных средств, уставный и собственный капитал. По словам экспертов, объем средств УК имеет немалое значение. Крупные УК могут позволить себе не только длительное снижение издержек, но и высокую диверсификацию инвестиций. Первое приводит к дополнительным доходам для инвесторов, а второе – к значительному снижению рисков. Немаловажно выяснить, кто стоит за компанией, насколько сильна и надежна структура.

Следующий шаг – выбор инвестиционной стратегии. Как правило, у каждой УК существует целое семейство фондов с разными стратегиями. Каждый инвестор должен самостоятельно решить, на какой доход он рассчитывает и какую степень риска готов взять на себя. Ведь чем выше степень риска, тем выше может быть ожидаемая доходность. И наоборот – наименее рисковые стратегии, как правило, показывают самую умеренную доходность. Эксперты фондового рынка выделяют три основных инвестиционных стратегии: агрессивная, когда фонд вкладывается преимущественно в акции, консервативная (активы – преимущественно облигации высоконадежных эмитентов) и сбалансированная (активы – акции и облигации). Новичкам, которые пока не готовы к возможным рискам, управляющие компании почти всегда предлагают «консервативный» либо «сбалансированный» фонд.

Для начинающих игроков на бирже не менее важно, чтобы УК предоставляла ему информационную поддержку – аналитику по рынку, возможность обучения. Можно, конечно, заключить с управляющей компанией и договор доверительного управления.

Тогда будут учтены все ваши требования и пожелания, а индивидуальный брокер будет консультировать вас по каждой сделке. Правда, такую услугу управляющие компании оказывают только крупным клиентам, готовым инвестировать не менее 500 тыс. руб. и на длительный срок.