Первый выпуск ипотечных ценных бумаг может состояться уже в текущем году

Кредиторы, имеющие ипотечные активы, серьезно оценивают возможности выпуска этих финансовых инструментов уже в 2005 году. Об этом заявил президент Европейского трастового банка, председатель Комитета АРБ по ипотечному кредитованию Андрей Крысин.

А. Крысин напомнил, что в 2004 году в закон «Об ипотечных ценных бумагах» были внесены дополнительные поправки, направленные на усиление защиты прав инвесторов в случае возможного банкротства эмитента, на которых так настаивали представители банковского сообщества. «Кроме того, инвесторы, приобретающие ипотечные ценные бумаги, будут пользоваться льготами по доходу от инвестиций. Так, вместо общего налога в 24% по доходам от ценных бумаг они будут платить всего 9% (если ипотечные ценные бумаги будут выпущены до 1 января 2007 года) или 15% по выпускам, состоявшимся после этой даты», - отметил он.

А. Крысин также рассказал о двух возможных схемах выпуска ипотечных облигаций. В первом случае, выпуск облигаций осуществляется с помощью специально учреждаемого юридического лица - ипотечного агента. В соответствии с законом «Об ипотечных ценных бумагах» он создается для выполнения двух основных функций: хранения на своем балансе ипотечных активов и выпуска ипотечных облигаций. Ипотечный агент не имеет собственного штата и все функции по его управлению, включая функции учета, управления финансовыми потоками, обслуживания платежей по кредитам и по облигациям, выполняет банк-кредитор или иные специализированные независимые организации.

По мнению президента Европейского трастового банка, сновное преимущество этой схемы состоит в том, что ипотечное покрытие, служащее обеспечением выпускаемых ипотечных облигаций, с самого начала выделено на отдельный баланс, ему не угрожают риски, связанные с деятельностью банка-кредитора, и рейтинг данных облигаций может быть выше, чем рейтинг банка за счет качества ипотечных активов.

Вторая схема это – создание закрытого ипотечного паевого инвестиционного фонда, в который передаются ипотечные кредиты и выпускаются паи, которые приобретаются инвесторами. По словам А. Крысина, данная схема позволяет привлечь средства инвесторов в различные активы, включая ипотечные кредиты, объекты жилой и коммерческой недвижимости или ценные бумаги. Паи и права инвесторов регистрируются специализированным регистратором, учет имущества осуществляется специализированным депозитарием. Активы ПИФа надежно защищены от рисков, связанных с банкротством банка-кредитора, либо управляющей компании. Держатели паев получают доходы в соответствии с правилами доверительного управления, которые зарегистрированы в ФСФР и не могут быть изменены без их согласия, подчеркнул он.